Zdroj: Televízia TA3

Technológie, inovácie a investičný trh v strednej Európe sa dynamicky menia. Český a slovenský startupový ekosystém má silné technologické tímy, talentovaných zakladateľov aj skúsených investorov. Kľúčovou otázkou však zostáva, či dokážeme ambiciózne nápady efektívne prepájať s kapitálom tak, aby v našom regióne vznikali firmy s globálnym potenciálom. Aj o týchto témach sa diskutovalo na podujatí Investor and Startup Meetup, ktoré organizovali HAVEL & PARTNERS a ONE FAMILY OFFICE. Viac o vývoji trhu, úlohe venture kapitálu a ambíciách českých a slovenských startupov hovorí Jaroslav Baier, partner pre oblasť Private Equity a Venture Capital v HAVEL & PARTNERS a One Family Office v rozhovore pre televíziu TA3.

Dobrý deň, vitajte.

Jaroslav Baier: Dobrý deň, ďakujem za pozvanie.

Pán Baier, máte za sebou už štvrtý ročník Investor and Startup Meetupu, ktorý organizujú HAVEL & PARTNERS a One Family Office. Ako ho hodnotíte?

Jaroslav Baier: Veľmi pozitívne. Myslím si, že včerajší večer sa nám naozaj vydaril. Každým ročníkom sa posúvame ďalej a, povedané obrazne, zrejeme ako víno. Podľa môjho názoru bolo tohtoročné obsadenie panelov zatiaľ najlepšie, aké sme počas celej histórie tohto podujatia mali. Som preto veľmi spokojný.

To je výborná správa hneď na úvod. Posunul sa podľa vás český a slovenský startupovo-investičný ekosystém za posledné roky dopredu?

Jaroslav Baier: Áno, určite sa posunul. V mnohých ohľadoch pozitívne, hoci v niektorých oblastiach vidíme aj nové výzvy. Ak začnem tým pozitívnym, máme tu čoraz viac zakladateľov aj venture kapitálových investorov, ktorí dnes rozmýšľajú a pôsobia v medzinárodnom kontexte. To je veľmi dobrá správa.

Za posledné štyri, päť či desať rokov sme videli viacero úspešných exitov startupov, vďaka ktorým vznikla nová generácia úspešných podnikateľov a investorov. Zároveň vyzreli aj samotní venture kapitáloví investori. Mnohí z nich si osvojili toto remeslo, vedia, ako s firmami pracovať, a niektoré fondy už dokázali veľmi zaujímavo zhodnotiť prostriedky svojich investorov.

Na druhej strane, fundraising vo venture kapitáli je dnes čoraz náročnejší. Predlžuje sa doba návratnosti fondov, pribúda konkurencia a do hry výrazne vstupuje aj umelá inteligencia, ktorá mení portfóliá startupov aj očakávania trhu. Je to teda náročnejší biznis, než sa možno pred piatimi či desiatimi rokmi zdalo.

Spomenuli ste pojmy ako Venture Capital a Private Equity. Keď sa povie investor, ľudia si pod tým často predstavia rôzne typy kapitálu aj rôzne investičné prístupy. Venture Capital a Private Equity sú pre mnohých stále relatívne neznáme pojmy, najmä ak sa s nimi nestretávajú denne. Skúsme ich teda priblížiť. V čom je Venture Capital iný ako Private Equity?

Jaroslav Baier: V Spojených štátoch sa venture capital a private equity vnímajú ako veľmi príbuzné investičné aktivity. V oboch prípadoch ide o investovanie do firiem, rozdiel je najmä v tom, v akej fáze vývoja sa tieto firmy nachádzajú.

Venture capital vstupuje do spoločností v ich raných fázach, teda v čase, keď ešte len vznikajú, hľadajú produkt, trh, zákazníkov a škálovateľný biznis model. Private equity investuje do podobných typov spoločností, ale spravidla až neskôr, keď sú už zrelšie, stabilnejšie a majú za sebou preukázané výsledky.

Zásadný rozdiel je aj v spôsobe investovania. Venture capital je mimoriadne rizikový. Patrí medzi najrizikovejšie formy investovania do spoločností, pretože pracuje s firmami na začiatku ich životného cyklu. Venture kapitáloví investori si preto berú menší podiel a väčšinu vlastníctva ponechávajú zakladateľom, aby mali dostatočnú motiváciu firmu ďalej budovať.

Private equity investori naopak často kupujú kontrolné podiely alebo v niektorých prípadoch celé spoločnosti. Motivačné schémy pre manažment a vlastníkov potom nastavujú iným spôsobom. V konečnom dôsledku však ide o prepojený ekosystém. To, čo vznikne a vyrastie vo venture kapitálových fondoch, môžu neskôr ďalej rozvíjať private equity fondy. A práve takto sa postupne vytvára nová ekonomika.

Venture capital sa tradične spája najmä so Spojenými štátmi a Silicon Valley. Čoraz viac sa však o ňom hovorí aj na českej a slovenskej investičnej scéne. Prečo je tento typ kapitálu dôležitý pre vznik nových technologických firiem?

Jaroslav Baier: Silicon Valley je stále najvyspelejším ekosystémom pre vznik a rast startupov. Sídlia tam kľúčoví investori, investičné banky, poradcovia, technologické firmy a predovšetkým je to miesto, odkiaľ sa startupy dokážu veľmi efektívne škálovať do sveta.

Samozrejme, nie je to jediné miesto. Aj v Spojených štátoch rastú ďalšie technologické centrá. Silicon Valley však zostáva určitým etalónom. Kto uspeje tam, má globálnu referenciu a úplne inú štartovaciu pozíciu.

Pre startupy zo strednej Európy je škálovanie do sveta do istej miery náročnejšie. Nie je to neprekonateľná prekážka, ale je to fakt, s ktorým musia miestni zakladatelia pracovať. Preto často vidíme, že úspešné firmy z nášho regiónu pomerne skoro expandujú na americký trh.

Veľmi inšpiratívny je v tomto smere príklad Izraela. Ukazuje, že aj malá krajina dokáže vybudovať mimoriadne silný technologický ekosystém. Izrael je navyše obklopený prostredím, ktoré nie je vždy priateľsky naladené, a aj preto tamojšie firmy od začiatku premýšľajú globálne. Nespoliehajú sa len na domáci trh. Myslím si, že toto je dôležitý príklad aj pre Slovensko, Česko a celú strednú Európu.

Pri Izraeli by som sa ešte pristavil. Technológie sú tam naozaj strategickým pilierom ekonomiky. Čo konkrétne by si z tohto prístupu mohli vziať českí a slovenskí investori či zakladatelia?

Jaroslav Baier: Ak by som mal vybrať jednu vec, bola by to schopnosť pozerať sa na vlastný biznis globálne už od začiatku. Izraelské firmy veľmi skoro rozmýšľajú nad tým, ako preraziť za hranicami, ako osloviť zahraničných zákazníkov a ako sa dostať na veľké trhy.

My v strednej Európe máme často tendenciu všetko dlho dolaďovať. Trochu „nemeckým“ spôsobom chceme, aby bol produkt dokonalý, až potom s ním ideme von. Lenže startup sa často buduje za pochodu. V technológiách je rýchlosť, schopnosť testovať a odvaha vstúpiť na trh mimoriadne dôležitá.

Samozrejme, ak staviate auto alebo vyrábate zložitý strojársky produkt, prístup môže byť iný. Ale v technologickom biznise je práve táto schopnosť ísť von rýchlo a premýšľať globálne jedným z kľúčových rozdielov izraelského ekosystému.

Druhou dôležitou vecou je rýchla expanzia do Spojených štátov a budovanie produktov, ktoré sú od začiatku určené pre globálny trh. Nespoliehať sa iba na vlastný región.

Často sa používa pojem smart money. Čo dnes v praxi znamená? A prečo by mu mali startupy alebo rastové firmy rozumieť?

Jaroslav Baier: Smart money nie sú len peniaze. Sú to peniaze spojené so vzťahovým kapitálom, skúsenosťami a schopnosťou otvárať dvere. Dobrý investor neprináša firme iba kapitál, ale aj kontakty, know-how a schopnosť pomôcť v konkrétnych situáciách.

Môže ísť napríklad o otvorenie dverí k zaujímavému klientovi, prepojenie s ďalším investorom, pomoc pri obchodnej stratégii alebo pri relokácii do Spojených štátov. Toto sú veci, ktoré môžu mať pre startup obrovskú hodnotu.

Nie každý venture kapitálový investor je automaticky smart money investorom. A treba si uvedomiť, že za peniaze sa nedá kúpiť všetko. Vzťahy, skúsenosti a schopnosť prepájať ľudí sú často rovnako dôležité ako samotný kapitál. Investor, ktorý toto dokáže priniesť, je pre firmu oveľa hodnotnejší než ten, kto vie poskytnúť iba peniaze.

Vráťme sa ešte k Slovákom a Čechom, pretože práve tejto cieľovej skupine sa venujeme. Čo nám v porovnaní so svetom ešte chýba, aby sme dokázali konkurovať globálnym startupovým spoločnostiam?

Jaroslav Baier: Vo svojom úvodnom vystúpení som použil metaforu, že keď Slováci alebo Česi budujú startup, často to robia potichu. Myslím si, že je to pre náš región dosť typické.

V strednej Európe, a zvlášť na Slovensku a v Česku, máme obrovské množstvo technického talentu. Sú tu mimoriadne inteligentní ľudia, ktorí dokážu rozmýšľať netradične a prinášať na trh špičkové technologické riešenia. Máme veľa príkladov Slovákov aj Čechov, ktorí uspeli v medzinárodnom prostredí.

Stále nám však trochu chýba schopnosť náš úspech predať. Vedieť o sebe povedať, zaujať investorov, odprezentovať ambíciu a ukázať, že naše riešenie má globálny potenciál.

Čiže nám chýba väčšia bojovnosť, priebojnosť a sebavedomie?

Jaroslav Baier: Presne tak. Stále sa často pozeráme skôr do zeme než ku hviezdam, ak to mám povedať obrazne. Technologicky máme čo ponúknuť, ale musíme sa naučiť lepšie rozprávať svoj príbeh, lepšie predávať svoju víziu a nebáť sa veľkých ambícií.

Keby ste mali po včerajšom meetupe odovzdať jeden jediný odkaz zakladateľom zo Slovenska a Česka, ktorí dnes budujú startup a chcú získať investorov, čo by to bolo?

Jaroslav Baier: Premýšľajte o svojom podnikaní globálne.

Iba takto stručne?

Jaroslav Baier: Áno, takto stručne. A zároveň si uvedomte, že nie sme o nič horší než veľké príbehy, o ktorých čítame. Máme talent, máme nápady a máme schopnosť uspieť. Potrebujeme len rozmýšľať vo väčšom meradle a nebáť sa ukázať svetu, čo dokážeme.